各位投资人大家好！本周基金净值涨跌不一小幅波动，本周上证指数上涨2.37%，深证指数上涨1.5%，两市成交量继续萎缩。本周涨幅居前的板块有物流，地产，金属，电力，燃气，机场航运，钢铁，汽车等。本周跌幅居前的板块有农业，食品饮料，传媒，通讯，小家电，消费电子等。

9月11日全国新增病例949例，重回1000以内，较之前有明显的下降趋势，中秋之后将迎来国庆长假，疫情的防控对经济发展及资本市场的短期走势至关重要。本周市场进入维稳期，低估值蓝筹股，保险，银行地产，物流，钢铁表现较为强势，受疫情扩散的影响，食品饮料，消费类电子等走势较弱。近三年的疫情冲击最大的当属消费行业，但旅游，酒店，航空，影视，餐饮，这些受疫情冲击较大的行业此轮调整表现强势。而白酒行业中高端表现较为强势，次高端和低端走势较弱，主要原因还是市场担心疫情的冲击。李兰娟院士认为，新冠将在合适的时候，回归乙类传染病管理，但从甲类管理向乙类管理转变，需要专家全面评。结合当前地方政府债务以及经济大环境，已持续三年的疫情让我们看到了一线曙光。资本市场往往先于实体经济到达转折点反映市场方向，受多年疫情的压制少部分高弹性的消费板块已经具备了较大的上升空间。虽然疫情存在着一定的不确定性，全面开放的节点也存在着不确定性，但大消费板块在不出现大的变量的情况下，大概率逐步走出底部区域。由于大消费板块，现金流丰富，商业模式好，从国内和国外的历史上来看大消费板块是所有板块升幅最高的行业之一，在历史上虽然遇到各类事件的影响，股价短期跌幅较大，但拉长周期来看板块没有一次走不出黄金坑的，都将持续上涨创出新高。

广州雪球投资管理有限公司